Στο μικροσκόπιο της Fitch μπαίνουν την εβδομάδα αυτή οι ελληνικές τράπεζες, καθώς ο διεθνής οίκος προετοιμάζει την έκθεσή του για την αξιολόγηση της ελληνικής Οικονομίας που θα δημοσιευθεί πριν από το τέλος του έτους.

Σύμφωνα με πληροφορίες, τα στελέχη της Fitch έχουν ζητήσει να συναντηθούν με  Ελληνες τραπεζίτες προκειμένου να λάβουν την τελευταία πληροφόρηση για τις προοπτικές της ελληνικής Οικονομίας και των τραπεζών ώστε να επιβεβαιώσουν το report της αξιολόγησης που έχουν ήδη συντάξει.

Μετά τη Moody΄s που έθεσε υπό παρακολούθηση για πιθανή υποβάθμιση τις αξιολογήσεις καταθέσεων και πιστοληπτικής ικανότητας έξι ελληνικών τραπεζών (Εθνική, Eurobank, Alpha, Πειραιώς, ΑΤΕ, Attica Bank), το ενδεχόμενο υποβάθμισης από τη Fitch είναι σχεδόν αναμενόμενο. Σημειώνεται ότι η Fitch, η οποία είναι η μοναδική που διατήρησε την αξιολόγηση της ελληνικής Οικονομίας στην επενδυτική βαθμίδα (investment grade με αξιολόγηση ΒΒΒ-), όταν οι υπόλοιποι οίκοι μας είχαν κατατάξει στην κατηγορία junk («σκουπίδι»), είχε επισημάνει πρόσφατα ότι η Ελλάδα «κρατάει την αξιολόγηση investment grade με νύχια και με δόντια». 

Ανεξαρτήτως από το «πόρισμα» της Fitch για την ελληνική Οικονομία, οι τράπεζες ανησυχούν διότι στην αξιολόγηση του διεθνούς οίκου θα κριθούν και οι τραπεζικές εκδόσεις, δηλαδή κοινά ομολογιακά δάνεια, καλυμμένες ομολογίες και τιτλοποιήσεις δανείων τα οποία οι τράπεζες χρησιμοποιούν ως ενέχυρο για την άντληση ρευστότητας από την ΕΚΤ.

Στην περίπτωση υποβάθμισης των τίτλων αυτών, δυσχεραίνεται περαιτέρω η ευχέρεια ή για την ακρίβεια, το τελικό αποτέλεσμα της άντλησης ρευστότητας από το ευρωσύστημα, καθώς θα περικοπεί η αξία των εγγυήσεων που καταθέτουν στην ΕΚΤ οι ελληνικές τράπεζες. Με δεδομένο το γεγονός ότι από τις αρχές του επόμενου έτους θα ισχύσει μεγαλύτερο «κούρεμα» των εγγυήσεων για την άντληση ρευστότητας, ενώ από τον Μάρτιο η ΕΚΤ θα ζητά αυστηρότερα ratings για τις εκδόσεις που θα κατατίθενται ως ενέχυρα, εκτιμάται ότι συνολικά περίπου 15 δισ. ευρώ εγγυήσεων των ελληνικών τραπεζών θα βρεθούν σε αμφισβήτηση.

Σημειώνεται ότι το ελληνικό τραπεζικό σύστημα έχει εγγυήσεις στην ΕΚΤ, ύψους 137,792 δισ. ευρώ με τις οποίες έχει δανειστεί 95,050 δισ. ευρώ (στοιχεία για Νοέμβριο 2010).

Σε ό,τι αφορά τις αξιολογήσεις των υπόλοιπων διεθνών οίκων υπενθυμίζεται ότι η Standard and Poor’s έθεσε στις 3 Δεκεμβρίου σε επιτήρηση με αρνητικές προοπτικές την αξιολόγηση της μακροπρόθεσμης πιστοληπτικής ικανότητας της Ελλάδας ΒΒ+ με το αιτιολογικό των πιθανών συνεπειών που θα έχει στην ελληνική Οικονομία ο μελλοντικός μηχανισμός στήριξης που αναμένεται να εφαρμοστεί στα μέσα του 2013. Η απόφαση για το κατά πόσον η S&P θα προχωρήσει σε υποβάθμιση της Ελλάδας θα ληφθεί εντός του α΄ τριμήνου 2011.

Στις 16 Δεκεμβρίου ακολούθησε  η Moody’s, προειδοποιώντας ότι θα προχωρήσει σε πολλαπλή υποβάθμιση την Ελλάδα την οποία υποβάθμισε ήδη από τον Ιούνιο στην κλίμακα Ba1 (junk). Σημειώνεται ότι τα επόμενα σκαλοπάτια των αξιολογήσεων, Ba2 και Ba3, υπονοούν ότι τίθεται σε αμφισβήτηση η πιστοληπτική ικανότητα του δημόσιου χρέους.