Mεγάλη ζήτηση -τέσσερις φορές το ποσό της έκδοσης- και χαμηλή τιμολόγηση, με περιθώριο μόλις 90 μονάδων βάσης, χαρακτήρισε την έκδοση καλυμμένων ομολογιών της Εθνικής Τράπεζας.

Συμμετείχαν με σημαντικό ποσό κεντρικές τράπεζες του ευρωσυστήματος και της υπόλοιπης Ευρώπης αλλά και άλλοι επενδυτές που τοποθετούνταν για πρώτη φορά στην Εθνική, με αποτέλεσμα το βιβλίο προσφορών να κλείσει σε λίγες ώρες.

 

Για την έκδοση του 1,5 δισ. ευρώ καταγράφηκε ζήτηση για περίπου 6 δισ. ευρώ. Σύμφωνα με πληροφορίες, μεγάλο ήταν το ενδιαφέρον στο conference call του ευρωσύστηματος από τις κεντρικές τράπεζες που συμμετείχαν, όπως και από κεντρικές τράπεζες εκτός Ευρωζώνης. Συμμετείχαν συνολικά 135 επενδυτές με διασπορά σε όλη τη γηραιά ήπειρο.

 

Πάνω από το euribor

 

Η τιμολόγηση θα κλείσει σήμερα και υπολογίζεται σε 90 μονάδες βάσης πάνω από το euribor. H έκδοση της Εθνικής είναι από τις πρώτες που γίνονται σε πανευρωπαϊκό επίπεδο και απορροφώνται από επενδυτές.

 

Καθώς τα covered bonds είναι υψηλής ποιότητας τίτλοι και βασίζονται σε στοιχεία του ενεργητικού όπως στεγαστικά, στα οποία στηρίχθηκε η έκδοση της Εθνικής ή τίτλοι του Δημοσίου, ζητούνται από επενδυτές όπως κεντρικές τράπεζες και ασφαλιστικά ταμεία.

 

Το άνοιγμα της αγοράς μετά την κρίση είναι πρόσφατο και ακόμη είναι λίγες οι εκδόσεις που έχουν γίνει ενώ το προηγούμενο διάστημα γίνονταν δεκτές ως εγγύηση από την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα η οποία «τρέχει» και πρόγραμμα αγοράς ύψους 60 δισ. ευρώ.

 

Το πλεονέκτημα των covered bonds έναντι άλλων εκδόσεων τίτλων είναι η μεγάλη διάρκεια -επτά χρόνια για τη συγκεκριμένη της Εθνικής- και η ευνοϊκότερη τιμολόγηση ενώ γίνονται για υψηλότερα ποσά σε σχέση με ομολογιακές εκδόσεις, για παράδειγμα.

 

H συγκεκριμένη αγορά είχε προ της κρίσης όγκο της τάξης του 1,5 τρισ. ευρώ στην Ευρώπη, με το μεγαλύτερο μέρος να προέρχεται από γερμανικές και ισπανικές τράπεζες.

 

Πλην της Εθνικής, covered bonds έχει εκδώσει η Alpha Bank  , ύψους 2 δισ. ευρώ στο πλαίσιο προγράμματος 10 δισ. ευρώ και η Marfin ύψους 1 δισ. ευρώ, ενώ τις διαδικασίες έχουν προχωρήσει εσωτερικά η Eurobank και η Πειραιώς ώστε να είναι έτοιμες να εκδώσουν καλυμμένες ομολογίες.