Δικαιολογημένη και στρατηγικά σωστή θεωρούν οι ξένοι οίκοι την απόφαση της Marfin Popular να αντλήσει 1,15 δισ. ευρώ μέσω της αύξησης κεφαλαίου και της έκδοσης μετατρέψιμων αξιόγραφων.

Η Deutsche Bank μιλά για μια κίνηση που είναι δικαιολογημένη με βάση τις τάσεις στην αγορά και την εστίαση των εποπτικών αρχών στην κεφαλαιακή επάρκεια και την έκθεση στα κρατικά ομόλογα. Ο οίκος τηρεί τη σύσταση διακράτησης που έχει εκδώσει για τη μετοχή, καθώς δεν προσαρμόζει ακόμα τις εκτιμήσεις του στις νέες μετοχές.

Η Goldman Sachs υπολογίζει ότι η αύξηση κεφαλαίου θα προκαλέσει διάχυση (dilution) της τάξης του 21% στα κέρδη του 2012. Παράλληλα, εκτιμά ότι θα ενισχύσει το tier 1 κεφάλαιο της τράπεζας κατά 180 μονάδες βάσης, στο 9,5%.

Όπως επισημαίνουν οι αναλυτές του οίκου, η κίνηση θα βοηθήσει τη Marfin να περιορίσει την απόσταση που τη χωρίζει σε ό,τι αφορά την κεφαλαιακή επάρκεια έναντι των βασικών ανταγωνιστών της.

Η UBS από την πλευρά της υπολογίζει το dilution στα κέρδη από την αύξηση κεφαλαίου στο 30% και εκτιμά ότι η ενίσχυση του equity tier 1 θα είναι της τάξης των 170 μονάδων βάσης, στο 9,3%. Ο οίκος παραμένει ουδέτερος απέναντι στη μετοχή και διατηρεί την τιμή στόχο των 1,8 ευρώ.