«Λαγό από το καπέλο» καλούνται να βγάλουν οι τραπεζίτες το 2010, καθώς οι προβλέψεις για την κερδοφορία του τραπεζικού συστήματος γίνονται όλο και πιο ζοφερές και ήδη οι επενδυτικοί οίκοι «ψαλιδίζουν» τις εκτιμήσεις τους για τα φετινά αποτελέσματα.

Είναι χαρακτηριστικό, ότι με το «καλημέρα» του 2010 η Marfin Analysis υποβάθμισε κατά 20% τις προβλέψεις της για τα τραπεζικά κέρδη του 2010 και κατά 14% για το 2011, ενώ πληροφορίες του “B” αναφέρουν ότι στην ίδια κατεύθυνση θα κινηθούν και οι αναλύσεις μεγάλων ξένων οίκων που θα δημοσιευθούν τις επόμενες ημέρες.

Η Marfin εκφράζει την ανησυχία της για την πορεία των καθαρών εσόδων από τόκους των τραπεζών, αλλά και για το ύψος των προβλέψεων από τις εγχώριες δραστηριότητες, καθώς είναι γενικευμένη η εκτίμηση, ότι η πιστωτική επέκταση και το 2010 θα παραμείνει «παγωμένη», ενώ η δεύτερη συνεχής χρονιά ύφεσης αναπόφευκτα οδηγεί σε νέα αύξηση των επισφαλειών από επιχειρηματικά και καταναλωτικά δάνεια.

Μάλιστα, η χρηματιστηριακή «πετσοκόβει» τις τιμές-στόχους για τις περισσότερες τράπεζες που παρακολουθεί, με τη σοβαρότερη πτωτική προσαρμογή να εντοπίζεται στην τιμή στόχο για την Alpha Bank (στα 11,7 ευρώ, από 15,3).

Η Τράπεζα της Ελλάδος, στην τελευταία έκθεση για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα, εξέφρασε μεν την ικανοποίησή της για τη βελτίωση της κεφαλαιακής επάρκειας των τραπεζών, αλλά τόνισε ότι η κερδοφορία των ελληνικών τραπεζών και των ομίλων τους παρουσίασε σημαντική μείωση σε ετήσια βάση (τράπεζες: -38,6%, τραπεζικοί όμιλοι: -42,3%), κυρίως λόγω των υψηλών προβλέψεων για τον πιστωτικό κίνδυνο.

Μάλιστα, επισήμανε ότι σημαντικό τμήμα των κερδών προ φόρων προήλθε από κέρδη από χρηματοοικονομικές πράξεις και επενδυτικούς τίτλους, δηλαδή από μη επαναλαμβανόμενες πηγές εσόδων, ενώ μεγάλη μείωση εμφάνισε και η αποδοτικότητα των τραπεζών.

Το τρίτο τρίμηνο του 2009, σημειώνει η ΤτΕ, ο πιστωτικός κίνδυνος αυξήθηκε περαιτέρω, αλλά με επιβραδυνόμενο ρυθμό. Η αύξηση του λόγου των δανείων σε καθυστέρηση προς το σύνολο των δανείων σε σύγκριση με το αμέσως προηγούμενο τρίμηνο ανήλθε σε 40 μονάδες βάσης (από 6,8% τον Ιούνιο του 2009 σε 7,2% το Σεπτέμβριο του 2009).

 Εντούτοις, τονίζει η κεντρική τράπεζα, οι τράπεζες οφείλουν να προβούν στο σχηματισμό αυξημένων προβλέψεων για τον πιστωτικό κίνδυνο ώστε αφενός να προστατευθούν έναντι περαιτέρω αύξησης των δανείων σε καθυστέρηση και αφετέρου να βελτιώσουν (δηλαδή να αυξήσουν) το ποσοστό κάλυψης με συσσωρευμένες προβλέψεις των δανείων σε καθυστέρηση, το οποίο παραμένει σε χαμηλό επίπεδο.

Όπως παραδέχονται τραπεζικά στελέχη, η κερδοφορία των τραπεζών και το 2010 θα κριθεί από την πορεία των κρατικών ομολόγων. Αν η κυβέρνηση καταφέρει να υποβάλει ένα πειστικό Πρόγραμμα Σταθερότητας και Ανάπτυξης και να το εφαρμόσει τους επόμενους μήνες χωρίς αποκλίσεις, τονίζουν, υπάρχουν περιθώρια για ένα σημαντικό, νέο ράλι των spread, έως και κατά 80-100 μονάδες βάσης από τα επίπεδα του τέλους του 2009, που θα επιτρέψει στις τράπεζες να πάρουν βαθιές ανάσες έκτακτων κερδών.

Αντίθετα, κάθε αρνητική εξέλιξη στην αγορά ομολόγων θα αφήσει τις τράπεζες εκτεθειμένες στους «ανέμους» της δύσκολης συγκυρίας, δημιουργώντας νέα περιθώρια αρνητικών εκπλήξεων στα αποτελέσματα του 2010.