Ικανοποιημένος παρουσιάστηκε χτες ο πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας στην καθιερωμένη συνέντευξη Τύπου, υποστηρίζοντας ότι η παροχή άφθονης και φτηνής 3ετούς ρευστότητας από πλευράς ΕΚΤ  βοήθησε ουσιαστικά το τραπεζικό σύστημα της Ευρωζώνης και στήριξε την εμπιστοσύνη στην οικονομία της, η οποία εμφανίζει ήδη σημάδια σταθεροποίησης.

Όπως ήταν αναμενόμενο μετά τη διπλή περικοπή επιτοκίου τους μήνες Νοέμβριο και Δεκέμβριο, η ΕΚΤ άφησε τα επιτόκιά της αμετάβλητα προκειμένου να έχει το χρόνο να αποτιμήσει τις επιπτώσεις της παροχής ρευστότητας και των άλλων μέτρων που πήρε στα μέσα Δεκεμβρίου και τα οποία δείχνουν ότι φέρνουν κάποια ανακούφιση στην κρίση της Ευρωζώνης. Η απόφαση για παραμονή των επιτοκίων της ΕΚΤ στα παρόντα επίπεδα πάρθηκε ομόφωνα.

«Η εκτεταμένη προσφυγή σε λειτουργίες αναχρηματοδότησης διάρκειας 3 ετών για πρώτη φορά δείχνουν ότι τα έκτακτα μέτρα μας συνέβαλαν ουσιαστικά στη βελτίωση της χρηματοδοτικής κατάστασης των τραπεζών, στηρίζοντας έτσι τις χρηματοπιστωτικές συνθήκες και την εμπιστοσύνη», δήλωσε συγκεκριμένα ο Μάριο Ντράγκι μετά τη λήξη του διοικητικού συμβουλίου της ΕΚΤ. Όπως είναι γνωστό, η ΕΚΤ, σε μια κίνηση στήριξης του ευρωπαϊκού χρηματοπιστωτικού συστήματος, παρείχε στις τράπεζες ρευστότητα τριετούς διάρκειας ύψους 489 δις ευρώ το Δεκέμβριο και προτίθεται να το επαναλάβει το Φεβρουάριο. Να θυμηθούμε επίσης πως παράλληλα με τις αρχικές ανακοινώσεις Ντράγκι το Δεκέμβριο, ο Γάλλος πρόεδρος Νικολά Σαρκοζί είχε προτρέψει τις τράπεζες να χρησιμοποιήσουν τη φτηνή ρευστότητα της κεντρικής τράπεζας για να αγοράσουν κρατικά ομόλογα του ευρωπαϊκού Νότου και σύμφωνα με τις εκτιμήσεις των αγορών, η άφθονη ρευστότητα των τραπεζών όντως στήριξε χτες τη ζήτηση στις δημοπρασίες της Ιταλίας και της Ισπανίας. Η δημοπρασία της Ισπανίας πήγε εξαιρετικά καλά με τη Μαδρίτη να αντλεί 10 δις ευρώ, με υπερκάλυψη προσφορών δύο φορές πάνω από το στόχο, και σημαντικά χαμηλότερο κόστος καθώς οι ισπανικές τράπεζες έριξαν όλη την πρόσθετη ρευστότητα που πήραν από την ΕΚΤ στα κρατικά ομόλογα, ενώ και η ιταλική δημοπρασία πήγε καλά. Μετά την επιτυχή έκβαση των δημοπρασιών της Ιταλίας και της Ισπανίας, μειώθηκαν δραστικά και οι αποδόσεις των ισπανικών και ιταλικών 10ετών ομολόγων κατά 18 και 35 μονάδες βάσης αντίστοιχα.

«Όσο περνάει ο καιρός τόσο θα βλέπουμε τα σημάδια ότι πήραμε σημαντικά μέτρα. Η απόφασή μας αυτή απέτρεψε μια πιστωτική σύσφιξη που θα ήταν πολύ πιο σοβαρή», κατέληξε ο Μάριο Ντράγκι.

Βεβαίως, αντιλέγουν οι αναλυτές, οι τράπεζες του ευρώ εξακολουθούν να μη θέλουν να δανείσουν η μια την άλλη, με το μεγαλύτερο τμήμα της έκτακτης ρευστότητας των 489 δις που πήραν να το καταθέτουν overnight στην ΕΚΤ, επομένως ναι μεν μπορεί η δράση της ΕΚΤ να βοηθά το σύστημα να μην ‘παγώσει’, όμως δεν υπάρχουν σοβαρές ενδείξεις ότι όλο αυτό το χρήμα περνά στην πραγματική οικονομία. Οι ίδιες πηγές θεωρούν παράλληλα ότι είναι πολύ νωρίς να αποφανθεί κανείς αν η θετική έκβαση των δημοπρασιών της Ιταλίας και της Ισπανίας συνδέεται με την παροχή τριετούς ρευστότητας από την ΕΚΤ, αλλά πάντως είναι αλήθεια ότι οι κινήσεις των ομολόγων υποδεικνύουν πως η μεγάλη ένταση υποχωρεί.

Σε ό,τι αφορά την κατάσταση της οικονομίας, ο Μάριο Ντράγκι είπε ότι η οικονομία της Ευρωζώνης θα συνεχίσει να αντιμετωπίζει υψηλή αβεβαιότητα αλλά πρόσθεσε ότι υπάρχουν ορισμένα σημάδια σταθεροποίησης. «Οι συνεχιζόμενες πιέσεις των χρηματοπιστωτικών αγορών εξακολουθούν να πιέζουν την οικονομική δραστηριότητα στην Ευρωζώνη, αν και  σύμφωνα με ορισμένους πρόσφατους δείκτες υπάρχουν σημάδια μιας σταθεροποίησης σε χαμηλά επίπεδα», δήλωσε συγκεκριμένα ο πρόεδρος της ΕΚΤ.

Να σημειώσουμε ότι η βιομηχανική παραγωγή της Ευρωζώνης μειώθηκε το Νοέμβριο για πρώτη φορά μετά από δύο χρόνια, ενώ μόλις προχτές η γερμανική στατιστική υπηρεσία ανακοίνωσε ότι το γερμανικό ΑΕΠ θα μειωθεί κατά 0.25% στο τέταρτο τρίμηνο, πράγμα που σημαίνει ότι η κάμψη της παγκόσμιας ζήτησης και η ύφεση στο Νότο της Ευρωζώνης αρχίζουν και βαραίνουν πάνω στην παραγωγή της Γερμανίας. Οι εξελίξεις αυτές, εφόσον επιβεβαιωθούν και στο επόμενο τρίμηνο, θα δείξουν αν η οικονομία της Ευρωζώνη οδεύει προς μια μικρή κάμψη ή προς μια πιο σοβαρή ύφεση. Στην περίπτωση αυτή βεβαίως θα αυξηθούν και οι πιέσεις προς την ΕΚΤ για περαιτέρω χαλάρωση της πολιτικής της. Παρά ταύτα, τα προσωρινά οικονομικά στοιχεία δείχνουν ότι τα πράγματα δεν είναι τόσο γκρίζα όσο φαίνονταν πριν λίγες μέρες και ότι η επιβράδυνση στην Ευρωζώνη μπορεί να αποδειχτεί λιγότερο ισχυρή απ’ όσο τη θεωρούσαμε ως πριν. Για παράδειγμα στη Γερμανία ο δείκτης επιχειρηματικής εμπιστοσύνης ανέβηκε για δεύτερο συνεχόμενο μήνα.

Τέλος, ο Μάριο Ντράγκι υπαινίχθηκε ότι η κύρια αιτία της αναταραχής στις αγορές είναι το υπό διαπραγμάτευση ‘κούρεμα’ του ελληνικού δημόσιου χρέους. «Το PSI είναι μια κατανοητή πολιτική απάντηση αλλά έχει ορισμένες σοβαρές αθέλητες επιπτώσεις. Και τις ζούμε σήμερα», είπε. Ο πρόεδρος της ΕΚΤ εξέφρασε ακόμη την ικανοποίησή του που οι ηγέτες της Ευρωζώνης επιβεβαίωσαν ότι η συμμετοχή των ιδιωτών πιστωτών στη δεύτερη ελληνική διάσωση θα παραμείνει ‘μοναδική και εξαιρετική’ περίπτωση. Να θυμηθούμε ότι η ΕΚΤ είχε σταθεί από την αρχή κάθετα αρνητική στη συμμετοχή του ιδιωτικού τομέα στο ελληνικό χρέος, με το επιχείρημα ότι θα αύξανε τους κινδύνους μόλυνσης, ενώ μόλις την περασμένη εβδομάδα το μέλος του διοικητικού της συμβουλίου και Κύπριος κεντρικός τραπεζίτης Αθανάσιος Ορφανίδης ζήτησε την ματαίωση του ελληνικού PSI, προκειμένου να αποκατασταθεί πραγματικά η εμπιστοσύνη των επενδυτών στην Ευρωζώνη.