Βαριά σκιά στα σχέδια των μεγάλων ελληνικών τραπεζών για την άντληση κεφαλαίων από το ΧΑ, «στην πλάτη» της επιτυχημένης αύξησης της Εθνικής Τράπεζας, ρίχνει η αιφνίδια επιδείνωση του διεθνούς κλίματος για την Ελλάδα, που απειλεί να επαναφέρει το «ελληνικό δράμα» στις οθόνες των διεθνών πρακτορείων.

Τις τελευταίες ημέρες, οι επαφές κορυφαίων στελεχών της Τράπεζας Πειραιώς στο Σίτι (πληροφορίες από το Λονδίνο κάνουν λόγο για… προκαταρκτικό road show) επανέφεραν στο «ραντάρ» της αγοράς την από καιρό σχεδιαζόμενη άντληση κεφαλαίων από την τράπεζα, η οποία άρχισε να εξετάζεται από το καλοκαίρι, όταν έγινε το θεαματικό «χτύπημα» Σάλλα για την ΑΤΕ και το Τ.Τ.

Η αύξηση κεφαλαίου παραμένει στο στόχαστρο της διοίκησης της Τράπεζας Πειραιώς, σύμφωνα με πληροφορίες, παρότι εκτιμάται ότι η τράπεζα θα περάσει χωρίς προβλήματα τα επικείμενα τεστ αντοχής των ελληνικών τραπεζών. Ακόμη και στο ακραίο δυσμενές σενάριο των ευρωπαϊκών τεστ του καλοκαιριού, η Πειραιώς πέρασε τον πήχη του 6% για τα κεφάλαια πρώτης βαθμίδας (Tier 1), ενώ μετά τη μείωση των κρατικών ομολόγων στο χαρτοφυλάκιο συναλλαγών, η οποία κατεγράφη στις 30/6/2010, δηλαδή δεν ελήφθη υπόψη στο πλαίσιο των ελέγχων, ο δείκτης Tier 1 στο πιο ακραίο σενάριο διαμορφώθηκε στο 6,4%.

Η διοίκηση Σάλλα, σύμφωνα με τις ίδιες πληροφορίες, διατηρεί την αύξηση κεφαλαίου στο στόχαστρο, προκειμένου να μην παρακολουθήσει ως παθητικός «παίκτης» τις επόμενες κινήσεις συγκέντρωσης στον τραπεζικό κλάδο. Όπως έχει γράψει το «Β» από τις αρχές του μήνα, «πριν από κάθε σκέψη για εξαγορές, όλες οι μεγάλες ιδιωτικές τράπεζες θα πρέπει να προχωρήσουν σε σημαντικές αυξήσεις κεφαλαίου, για να επιστρέψουν στο Δημόσιο τις κεφαλαιακές ενισχύσεις».

Επιπλέον, η σημαντική ενίσχυση των κεφαλαίων αποτελεί βασική προϋπόθεση για την επιστροφή στη διατραπεζική αγορά, ενόψει μάλιστα και των ισχυρών πιέσεων που ασκούνται στο συμβούλιο της ΕΚΤ από τους Γερμανούς τραπεζίτες για επιτάχυνση της απεξάρτησης των τραπεζών της περιφέρειας της Ευρωζώνης από τις χρηματοδοτήσεις της κεντρικής τράπεζας.

Όμως, παρότι η πρόοδος των επαφών της διοίκησης της Τράπεζας Πειραιώς έδειχνε ότι οι επόμενες κινήσεις ήταν θέμα ημερών, καθώς οδηγούσαν στην ασφαλή εκτίμηση, ότι θα συγκεντρώνονταν με σχετική ευκολία περισσότερα από 500 εκατ. ευρώ, οι τελευταίες εξελίξεις γύρω από το «ελληνικό πρόβλημα» τοποθετούν σε… κινούμενη άμμο κάθε συζήτηση ελληνικής τράπεζας με τους διεθνείς επενδυτικούς κύκλους και αναβάλλουν τις εξελίξεις τουλάχιστον μέχρι να εξαχθούν ασφαλή πολιτικά συμπεράσματα από τα αποτελέσματα της πρώτης Κυριακής των αυτοδιοικητικών εκλογών.

Οι διαχειριστές κεφαλαίων του Λονδίνου είναι πλέον αδύνατο να προχωρήσουν σε υπολογισμούς για το βαθμό έκθεσής τους σε ελληνικό κίνδυνο και, ως εκ τούτου, για τα κεφάλαια που θα δέσμευαν σε μια αύξηση κεφαλαίου ελληνικής τράπεζας, καθώς σε λίγες ημέρες δεν αποκλείεται να βρεθούν αντιμέτωποι με μια πολιτική κρίση απειλητικών διαστάσεων, αν ο Πρωθυπουργός κρίνει ότι θα χρειασθεί πρόωρη προσφυγή σε εθνικές εκλογές, για να λάβει εντολή να προχωρήσει στην εφαρμογή του μνημονίου. Επιπλέον, και η αποκάλυψη του πορίσματος της Eurostat για τα αναθεωρημένα ελλείμματα της περιόδου 2006-2009 έχει μετατεθεί μετά τις εκλογές, εισάγοντας στην εξίσωση άλλο ένα στοιχείο αβεβαιότητας.

Η αμηχανία που έχουν δημιουργήσει οι πολιτικές εξελίξεις των τελευταίων ημερών, όπως και η αντανάκλασή τους στο ΧΑ, τα ομόλογα και τα κόστη ασφάλισης έναντι κινδύνου χρεοκοπίας, δίνουν ένα τόνο «ελληνικού δράματος» στις προσπάθειες όλων των ελληνικών τραπεζών να ενισχύσουν την κεφαλαιακή βάση τους. Τα πράγματα γίνονται χειρότερα, καθώς ουδείς μπορεί με βεβαιότητα να προβλέψει τις εξελίξεις στα χρηματιστήρια μετά την αναμενόμενη νέα επιχείρηση της Fed για μαζική διοχέτευση ρευστότητας με αγορές ομολόγων. Οι αναλυτές διχάζονται, με αρκετούς να περιμένουν ράλι των μετοχών και τους πιο απαισιόδοξους να φοβούνται «γερή διόρθωση», αν η έκταση της παρέμβασης της Fed διαψεύσει τις αρχικές «υψιπετείς» προσδοκίες.

Σε αυτό το περιβάλλον, τραπεζικά στελέχη τονίζουν, ότι βρίσκονται στη δυσχερή θέση να χαράσσουν τη στρατηγική τους για κεφαλαιακή ενίσχυση ώρα με την ώρα και μέρα με τη μέρα, περιμένοντας να αποκρυσταλλωθούν οι τελικές εκτιμήσεις των διεθνών επενδυτικών κεφαλαίων για την Ελλάδα. Άλλη μια φορά, τίποτε δεν μπορεί να θεωρηθεί βέβαιο, παρότι μέχρι πριν από λίγες ημέρες φαινόταν, ότι το τραπεζικό σύστημα θα λάμβανε μια «ψήφο εμπιστοσύνης» από τα διεθνή κεφάλαια…