Τα ίδια κερδοσκοπικά funds που με το άγριο σορτάρισμα ελληνικών ομολόγων την περασμένη άνοιξη έριξαν τη χώρα στον… καιάδα του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου, σε αγαστή συνεργασία βέβαια με μεγάλες επενδυτικές τράπεζες που βοηθούσαν στην κερδοσκοπία με μεγάλο δανεισμό των funds, βρίσκονται σήμερα πίσω από τις πρώτες συμφωνίες επανόδου των ελληνικών τραπεζών στη διατραπεζική!

Η Eurobank προχώρησε ήδη στην πρώτη ανακοίνωση μιας συμφωνίας χρηματοδότησης με διετή συμφωνία χρηματοδότησης ομολόγων του Δημοσίου με όρους, βέβαια σχετικά επαχθείς, αλλά ικανοποιητικούς για τη σημερινή συγκυρία (επιτόκιο συν spread 195 μονάδων βάσης). Πιθανότατα στον ίδιο δρόμο θα ακολουθήσει σύντομα η Εθνική Τράπεζα και, καλώς εχόντων των πραγμάτων, και οι άλλες μεγάλες ελληνικές τράπεζες.

Η Eurobank ανακοίνωσε, ότι ο αντισυμβαλλόμενος στη συναλλαγή ήταν διεθνής επενδυτική τράπεζα του εξωτερικού.  Σύμφωνα με πληροφορίες του «Β», πρόκειται για επενδυτική τράπεζα που είχε πρωταγωνιστικό ρόλο στο παιχνίδι κερδοσκοπίας κατά των ελληνικών ομολόγων, χρηματοδοτώντας hedge funds που προχώρησαν σε επιθετικές κερδοσκοπικές κινήσεις, ανοίγοντας με τη χρηματοδότηση της συγκεκριμένης τράπεζες μεγάλες θέσεις short στα ελληνικά ομόλογα, προχωρώντας στις συναλλαγές αυτές εκτός της εγχώριας πλατφόρμας διαπραγμάτευσης (ΗΔΑΤ).

Οι ίδιες πληροφορίες αναφέρουν, ότι το ξαφνικό ενδιαφέρον της συγκεκριμένης επενδυτικής τράπεζας για ένα ρέπος ελληνικών ομολόγων με μία από τις ελληνικές τράπεζες που έχουν κυρίαρχη θέση στην ελληνική κρατικών τίτλων συνδέεται ακριβώς με το άνοιγμα ενός ενάρετου κύκλου, μετά τις κερδοσκοπικές επιθέσεις:

n  Τραπεζικά στελέχη εκτιμούν, ότι η επενδυτική τράπεζα που απέκτησε τα ομόλογα με το ρέπος με την Eurobank σκοπεύει να τα αξιοποιήσει για τα δανείσει με τη σειρά της σε κερδοσκοπικό fund που επιδιώκει άμεσα να κλείσει ανοικτές θέσεις στα ελληνικά ομόλογα, καθώς αυτές οι θέσεις αρχίζουν να «καίνε τα δάκτυλα» των διαχειριστών και επενδυτών του fund.

n  Η απότομη συμπίεση των spread μέσα σε λίγες εβδομάδες –χαρακτηριστικότερη περίπτωση η μείωση του spread στη δεκαετία από τις 970 μονάδες στις 650- έχει προκαλέσει μεγάλες ζημιές –ή έχει περιορίσει δραστικά τα κέρδη- όσων κερδοσκοπικών κεφαλαίων είχαν μετάσχει στη μεγάλη επίθεση στα ελληνικά ομόλογα.

n  Αυτή η εξέλιξη, προκαλεί αλυσίδα κινήσεων, καθώς οι επενδυτικές τράπεζες που είχαν ανοίξει γραμμές χρηματοδότησης των κερδοσκόπων απευθύνουν τα γνωστά cash calls, υποχρεώνοντας τους κερδοσκόπους να κλείσουν τις ανοικτές θέσεις για να επιστρέψουν τα δανεικά. Σε αυτή τη διαδικασία, αναγκαίο στάδιο για να «κλείσουν οι λογαριασμοί» είναι ο δανεισμός ελληνικών ομολόγων, ο οποίος γίνεται από την επενδυτική τράπεζα, με τελικό παραλήπτη το hedge fund που θέλει να κλείσει θέσεις.

Έτσι, τραπεζικά στελέχη εκτιμούν ότι, αν δεν υπάρξει μια νέα απότομη κίνηση διεύρυνσης των spread, οι γραμμές των κερδοσκόπων θα συνεχίσουν να σπάνε και θα συνεχίσει να υπάρχει ζήτηση ελληνικών ομολόγων, προκειμένου να κλείσουν ανοικτές θέσεις.

 Όσοι θυμούνται πώς οι μεγάλες ξένες τράπεζες σταμάτησαν σε μια νύκτα, τον περασμένο Απρίλιο, να κάνουν ρέπος στα ελληνικά ομόλογα, αντιδρώντας στην απόφαση της Τράπεζας της Ελλάδος να υποχρεώσει όλες τις τράπεζες να κλείνουν σε καθημερινή βάση τις ανοικτές θέσεις τους στην ΗΔΑΤ, τονίζουν ότι η αντίστροφη κίνηση βρίσκεται σε εξέλιξη αυτή την περίοδο, μετά τη μεγάλη πτώση των spread, που ανεβάζει το θερμόμετρο των πιέσεων στους θιασώτες της υποτιμητικής κερδοσκοπίας κατά των ελληνικών ομολόγων.

Τραπεζικά στελέχη επισημαίνουν, μάλιστα, ότι όσο πιέζονται οι σορτάκηδες, τόσο ευκολότερα –και με καλύτερους όρους- θα συναφθούν οι πρώτες συμφωνίες των ελληνικών τραπεζών για την άντληση ρευστότητας από τη διατραπεζική. Προς το παρόν, πάντως, φαίνεται ότι παίζεται το παιχνίδι της γάτας με το ποντίκι, καθώς αρκετοί σορτάκηδες επιχειρούν να διατηρήσουν τις θέσεις τους, ποντάροντας σε κάποιο αρνητικό γεγονός μέσα στο προσεχές διάστημα, που θα έφερνε μια νέα αναστάτωση και διεύρυνση των spread. Όσο το γεγονός αυτό δεν κάνει την εμφάνισή του στους τίτλους των διεθνών πρακτορείων, τόσο η πίεση στους σορτάκηδες θα εντείνεται, προς τέρψη των Ελλήνων τραπεζιτών…