Τα όλο και σαφέστερα «σήματα» από το ΔΝΤ, ότι η Ελλάδα δεν θα αφεθεί να πτωχεύσει, επαναφέρουν τους «χρυσοθήρες» των διεθνών αγορών σε αναζήτηση ευκαιριών στο ΧΑ και την ελληνική αγορά ομολόγων, όπως πιστοποιεί η απρόσμενη υπερκάλυψη σχεδόν κατά δύο φορές της αύξησης κεφαλαίου της Εθνικής, αλλά και η «βουτιά» του spread στα ομόλογα κάτω από τις 700 μονάδες βάσης, για πρώτη φορά από τις 22 Ιουνίου!

Οι καταιγιστικές εξελίξεις στις αγορές, ιδιαίτερα κατά τη χθεσινή ημέρα, που άρχισε καλά και… τέλειωσε καλύτερα,  δημιουργούν στα τραπεζικά στελέχη για πρώτη φορά εδώ και αρκετούς μήνες συγκρατημένη αισιοδοξία για τη «δύσκολη σχέση» των διεθνών επενδυτικών κεφαλαίων με τα ελληνικά «χαρτιά»:

n  Ο Ντομινίκ Στρος Καν έδωσε πρώτος το «σήμα» στα διεθνή κερδοσκοπικά χαρτοφυλάκια να αναζητήσουν και πάλι, με λιγότερο φόβο, αξίες στον… ελληνικό τοξικό βάλτο, δηλώνοντας με σαφήνεια στο “Bloomberg” την ετοιμότητα του ΔΝΤ να επιμηκύνει το δανεισμό στην Ελλάδα και καλώντας εμμέσως πλην σαφώς τους Ευρωπαίους να κάνουν το ίδιο. Αργά το βράδυ, μιλώντας στον ΣΚΑΙ («Φάκελοι»), ο Γ. Παπακωνσταντίνου για πρώτη φορά παραδέχθηκε, ότι υπάρχει σε εξέλιξη συζήτηση για επιμήκυνση του διεθνούς δανείου, ώστε, όπως λένε στις αγορές, να απομακρυνθεί ο κίνδυνος πτώχευσης της χώρας το 2014, όταν θα έλθει αντιμέτωποι με τεράστια ποσά τοκοχρεολυσίων. Ουσιαστικά, όπως σχολίαζαν τραπεζικά στελέχη, αρχίζει να επισημοποιείται αυτό που είχε αρχίσει να διαφαίνεται εδώ και αρκετές εβδομάδες, ότι δηλαδή οι ισχυρές δυνάμεις του διεθνούς οικονομικού συστήματος δεν θα αφήσουν την Ελλάδα να πτωχεύσει, όπως φαινόταν με βεβαιότητα ότι θα συνέβαινε, αν εφαρμόζονταν επακριβώς οι όροι της αρχικής, τριετούς διάρκειας συμφωνίας δανεισμού.

n  Το μήνυμα, ότι η Ελλάδα δεν θα αφεθεί να χρεοκοπήσει (ασχέτως αν οι πολίτες της χώρας αφεθούν θαυμάσια να… κατρακυλήσουν σε όλο και πιο χαμηλό βιοτικό επίπεδο…) ήταν αρκετό για να επαναφέρει τα διεθνή κερδοσκοπικά κεφάλαια, που έχουν το… στομάχι να αναλάβουν τον κίνδυνο τοποθετήσεων στην Ελλάδα, στα ελληνικά ομόλογα. Παρότι ο τζίρος των συναλλαγών ασφαλώς και δεν θυμίζει σε τίποτα το παρελθόν, γεγονός είναι ότι στη χθεσινή διαπραγμάτευση των ελληνικών ομολόγων ήταν εμφανής η υπεροπλία των αγοραστών, που έφερε ενδοσυνεδριακά το spread στη 10ετία χαμηλότερα και από τις 700 μονάδες βάσης. Είναι χαρακτηριστικό, ότι χθες το βράδυ το 10ετές ελληνικό ομόλογο λήξεως Ιουνίου 2020 έκανε άλμα τιμής κατά 2,62% και η τιμή του ξεπέρασε ύστερα από αρκετό καιρό το 80 (έφθασε στο 81,03). «Είχαμε αρκετό καιρό να δούμε τέτοια εντυπωσιακά θετική διακύμανση στην αγορά των ελληνικών ομολόγων», τόνιζε στο “B” στέλεχος dealing room μεγάλης τράπεζας.

n  Η επάνοδος κεφαλαίων στις ελληνικές αξίες έγινε σαφώς αισθητή και στη διαδικασία της αύξησης κεφαλαίου της ΕΤΕ, που αργά χθες το βράδυ έγινε γνωστό μέσω του Dow Jones Newswire ότι υπερκαλύφθηκε εντυπωσιακά. Η τράπεζα ζητούσε από την αγορά 1,8 δισ. ευρώ, με την έκδοση νέων μετοχών και μετατρέψιμων ομολογιών, αλλά σύμφωνα με τα στοιχεία που ήταν διαθέσιμα χθες το βράδυ συγκέντρωσε περισσότερα από 3,2 δις. ευρώ. Είναι πιθανό, μάλιστα, η τελική… καταμέτρηση να φέρει την υπερκάλυψη πολύ κοντά στις δύο φορές, κάτι που συνιστά ηχηρή ψήφο εμπιστοσύνης στην κορυφαία ελληνική τράπεζα. «Η υπερκάλυψη είναι ένα πολύ καλό μήνυμα ενόψει των επερχόμενων αυξήσεων κεφαλαίου και από άλλες τράπεζες», τόνιζαν στελέχη της χρηματιστηριακής αγοράς.

Η ξαφνική ευφορία στις ελληνικές αγορές, ύστερα από αρκετή… μαυρίλα, σχετίζεται, όπως τονίζουν έγκυροι αναλυτές, και με τις επιπτώσεις που έχει η προσδοκία των «παικτών», ότι από τον Νοέμβριο η Fed οδηγείται σε μια νέα χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής, ενώ στην κούρσα αυτή έχουν μπει δυναμικά η Τράπεζα της Αγγλίας και η Τράπεζα της Ιαπωνίας. Η πλημμυρίδα ρευστότητας και τα εξαιρετικά χαμηλά επιτόκια ευνοούν την αναζήτηση κερδοσκοπικών τοποθετήσεων στην περιφέρεια της Ευρωζώνης και κάνουν τους διαχειριστές πιο τολμηρούς στην αναζήτηση κερδών ακόμη και στην ελληνική αγορά, καθώς μάλιστα όλα δείχνουν ότι ο κίνδυνος πτώχευσης απομακρύνεται.

Πόσο μπορεί να κρατήσει αυτή η «άνοιξη»; Δύσκολα μπορούν να γίνουν προβλέψεις, αλλά με τα σημερινά δεδομένα φαίνεται ότι η χρηματοδότηση του Δημοσίου και των τραπεζών είναι πολύ πιο εύκολη από όσο θα περίμενε κανείς ένα μήνα νωρίτερα. «Η αλλαγή κλίματος είναι εμφανής και σημαντική, αλλά οι δυσκολίες και οι πιθανές διακυμάνσεις δεν θα πρέπει να παραγνωρίζονται», τονίζουν έμπειρα τραπεζικά στελέχη, που περιμένουν ορατή πτώση της απόδοσης των εντόκων στη σημερινή δημοπρασία του ΟΔΔΗΧ, αλλά και επαναφορά τουλάχιστον από δύο τράπεζες των σχεδιασμών για αυξήσεις κεφαλαίου μέσα στους προσεχείς μήνες.